天风证券股份有限公司孙海洋近期对慕想股份进行盘考并发布了盘考讲明《以旧换新有望带动订单改善》，本讲明对慕想股份给出买入评级，现时股价为37.63元。
慕想股份(001323) 公司发布2024年三季度讲明 24Q3公司收场收入12.5亿元，同比-11.2%；归母净利润1.5亿元，同比-8.3%；扣非归母净利润1.3亿元，同比-17.1%； 24Q1-3公司收场收入38.8亿元，同比+1.9%；归母净利润5.2亿元，同比+0.8%；扣非归母净利润4.9亿元，同比-2.3%。 策动承压主要系房地产行业景气度和消耗需求较弱，现时公司积极落实以旧换新，并寻求新的增长点，展望策动有望触达相对底部改善。 积极落实以旧换新补贴政策，床垫有望开首受益 公司积极反馈各地推出的以旧换新政策：2024年4月19日公司运行了“慕想焕新季”床垫以旧换新活动，推出多项惠民法子，包括高性价比的新产物、新工作，以及提供“以旧换新补贴券”等；2024年8月，V6群众居运行了全民普惠策动，以“加力以旧换新，加郁勃命焕新”为起点，为消耗者提供一站式全主义的家居惩处有诡计，不仅更新迭代了全品类产物，还聚会国外闻明假想群众共同打造了具有超高颜值和假想感的家居产物，以欢畅以旧换新、老房矫正的高模范条目。此外，公司还提供了一站式的以旧换新工作，惩处了旧床垫回收和换新困难，并通过环保化处理旧床垫，助力国度的低碳轮回经济政策。 咱们展望公司床垫品类销售有望开首受益于以旧换新落地，24Q4收入利润或有边缘改善。 降本增效、精确投放，高质地发展收效剖判 24Q3公司毛利率49.9%，同比-1.1pct，销售/不休/研发/财务用度率辞别为25.2%/7.5%/4.3%/-0.2%，辞别同比-4.2pct/+1.4pct/-0.02pct/+1.2cpt，归母净利率为11.9%，同比+0.4pct。 下半年公司全系统降本增效、精确投放，压缩年度内不成转换收入的用度，月度复盘负重致远促增长、提利润，收场老成有质地发展；24Q3销售用度率下跌清醒，带动净利率改善。 调遣盈利预测，保管“买入”评级 公司为高端床垫品牌龙头，咱们乐不雅展望以旧换新带来增量需求。字据24年三季报，研究现时策动环境仍然疲软，咱们调遣盈利预测，展望24-26年归母净利辞别为8.1/9.1/10.3亿元（前值为8.5/9.6/10.9亿元），对应PE为19X/17X/15X。 风险领导：国内地产改善不足预期；以旧换新推动不足预期；套系化会通不足预期等
本站数据中心字据近三年发布的研报数据规划，浙商证券史凡可盘考员团队对该股盘考较为真切，近三年预测准确度均值高达85.23%，其预测2024年度包摄净利润为盈利8.3亿，字据现价换算的预测PE为18.18。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有16家机构给出评级，买入评级13家，增捏评级3家；往日90天内机构目的均价为40.97。
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